绪论：
此前，光刻机规模的领军企业ASML公布的功绩不足预期，激励了阛阓关于人人芯片制造业[产能饱和]的担忧，并进一步对东说念主工智能需求增长的信得过性和可抓续性产生了质疑。
然而，台积电随后发布的三季度财报及随后的电话会议，权贵提振了半导体行业的信心，为好意思股老本阛阓带来了积极信号，犹如一剂[强心针]。
作家 | 方文三
图片来源 |网 络
台积电Q3功绩飙升，进入[万亿俱乐部]
台积电在第三季度已矣了权贵的功绩增长，其营收同比增长了12.8%，达到7596.92亿元新台币，这一数字超越了阛阓多半预期的7421.66亿元新台币。
同期，公司的净利润也已矣了54%的同比增长，达到3252.6亿元新台币，超出阛阓预期的3002亿元新台币。
尤为值得关心的是，台积电对2024年的营收增速进行了上调，测度将达到30%，较之前率领的20%摆布有权贵普及。
此外，从第三季度的业务组成来看，HPC孝顺了公司51%的收入，环比增长了11%；智妙手机则孝顺了34%的收入，环比增长了16%。
台积电在官方回报中明确指出，其3纳米制程时刻在2024年第三季度孝顺了公司晶圆销售总数的20%，而5纳米制程则占据了全季晶圆销售金额的32%权贵份额。
此外，7纳米制程也阐发出色，占据了全季晶圆销售金额的17%。
抽象来看，台积电先进制程时刻（涵盖7纳米及更先进制程）的营收占比高达全季晶圆销售金额的69%，进一步正经了公司在人人半导体制造规模的率先地位。
好意思东期间10月17日，受第三季报功绩超预期的积极影响，台积电好意思股股价已矣权贵飞腾，涨幅达到9.79%，收盘价报205.84好意思元/股，该收盘价再次刷新历史纪录。
台积电的总市值也随之攀升至1万亿好意思元以上，具体为1.068万亿好意思元，鲜艳着其成为首家市值达到万亿好意思元级别的中概股公司，并同期亦然亚洲地区首家市值冲破万亿好意思元的科技企业。
关于行将到来的第四季度，台积电管制层给出了积极的营收预期，测度营收将在261-269亿好意思元之间，这一数字高于分析师多半预期的249.4亿好意思元。
在顺利现实晶圆价钱上调策略（该迂曲将于次年谨慎成效）后，台积电测度其2025年及后续年份的毛利率将褂讪在梗概55%的水平，彰显了公司高大的成本松手才能和盈利才能。
预测改日，台积电暗意，其位于好意思国亚利桑那州的首家晶圆厂测度将于2025年谨慎已矣量产；而第二家晶圆厂则贪图在2028年启动量产。
站在AI红利尖端，或站稳万亿市值
①AI需求强盛：东说念主工智能的快速发展，使得对高性能芯片的需求呈爆发式增长。
台积电当作人人率先的芯片代工场，在先进制程芯片方面具有权贵上风，成为稠密东说念主工智能企业的首选相助伙伴。
英伟达等客户的订单增长，是台积电功绩飙升的挫折原因之一。
英伟达当作东说念主工智能芯片规模的领军企业，其对台积电的先进制程芯片需求极为强盛。据统计，2024年AI处理器带来的收入将同比增长3倍以上，占台积电总收入的十几个百分点。
英伟达的 Blackwell 贪图于Q4开动大规模量产，有望持续拉动台积电的增长。
此外，AMD、高通等公司在东说念主工智能规模的发展也离不开台积电的先进制程芯片。
这些公司的需求增长，使得台积电在东说念主工智能芯片代工阛阓的份额不休扩大。
②智妙手机阛阓助力：智妙手机阛阓一直是台积电的挫折业务规模。
苹果等智妙手机厂商遴荐台积电先进制程芯片，鼓舞了台积电功绩的普及。
苹果iPhone 16全系列遴荐3nm制程芯片，这一举措不仅普及了苹果手机的性能，也为台积电带来了可不雅的收入。
据音书称，台积电为iPhone 16系列芯片的独家供应商，苹果本年iPhone 16系列备货量达到9200—9500万台，同比增长5%。
此外，手机阛阓的回暖也使平直机SoC芯片的需求量增多。
联发科、高通等企业弃取在台积电增多投片，测度台积电5nm制程产能把持率将冲破九成，为手机有关供应链带来更多订单。
③先进制程上风：台积电在先进制程方面的时刻率先和操纵地位，是其功绩飙升的重要身分。
先进制程芯片的量价皆升，带动了台积电毛利率的普及。
在时刻方面，台积电不休加大研发干涉，保抓在先进制程规模的率先地位。
现在，台积电的3nm和5nm制程芯片在阛阓上占据主导地位，先进制程（7纳米及更先进的时刻）占晶圆总收入的69%。
举例，在2024年第三季度，3nm制程居品占晶圆总收入的20%，5nm占32%，7nm占17%。
跟着时刻的不休迥殊，台积电有望在改日推出更先进的制程工艺，进一步正经其市时势位。
在价钱方面，由于产能殷切和阛阓需求隆盛，台积电对先进制程芯片进行了屡次加价。
本年6月底，台积电文牍对3nm和5nm AI居品加价5—10%，非AI居品加价0—5%，先进封装价钱飞腾15—20%。
随后8月传出自2025年1月起，3nm和5nm制程居品价钱将再度调涨，按投片辩论、居品与相助联系不同，涨幅落在3—8%之间。
大摩测度，加价后3nm晶圆的单片价钱或升至2万好意思元以上。
先进制程芯片的量价皆升，带动了台积电毛利率的权贵普及。
2024年第三季度，台积电毛利率达57.8%，环比上升4.6个百分点，超预期普及。
比拟之下，光刻机开辟厂商ASML的24Q3毛利率仅50.8%。
在晶圆代工场中，台积电的毛利率处于率先地位，远高于三星和英特尔，为其功绩的抓续增长提供了有劲保险。
国外建厂逆境是行将要靠近的挫折
起首，成本简略是一个杰出问题。以好意思国为例，据有关报说念，在好意思国建厂的成本比在中国台湾高出50%。
在开辟好意思国亚利桑那州的工场经由中，台积电不仅要承担简略的开辟用度，还靠近着工东说念主穷乏、材料供应链中断以及营建工程问题。
这些都可能使建厂时程受到延宕，并进一步令台积电承担大幅增多的成本以及无法达成原订产能延迟贪图。
供应链东说念主士清晰，台积电好意思国厂仍停留在准备阶段，不仅已采购进场的机台开辟未能干涉实质运作，[值班的东说念主力也不足，致使还商请供货商，维护在周末轮班]。
从台积电前年12月举办好意思国厂庆典算起，如今已过了近半年期间，程度却被阛阓多半合计落伍。
赛亚调研副总司理陈逸萍指出，假如程度抓续落伍，该公司预估2024年投产的产能贪图可能有变化。
在日本和德国建厂也靠近着肖似的问题。在日本熊本厂，测度2024年量产16、12和28纳米芯片，但也可能靠近地震、水患等当然灾害以及工业用地不足等问题。
在德国建厂相通靠近着成本高、工东说念主穷乏等挑战。
改日硅光芯片或将起到一槌定音的作用
在现时硅基芯片正逐步迫临物理极限的配景下，硅光子时刻无疑为半导体行业开辟了新的发展旅途与增长点。
若能顺利构建出高效的硅光子整合系统，谁就有望贬责AI规模永恒存在的能源效果与计较才能两大中枢问题。
硅光子系统有望成为鼓舞大型话语模子十分他东说念主工智能计较应用已矣高大计较才能的挫折驱能源。
SEMI的最新预测骄贵，至2030年，人人硅光芯片阛阓的规模将有望扩大至78.6亿好意思元，年复合增长率测度将高达25.7%。
在2024年的ISSCC会议上，台积电属目申诉了其3D光学引擎的改日发展蓝图，并精深推出了基于硅光子的封装时刻。
这一编削时刻有望取代传统光纤中的I/O数据传输样貌，为HPC及AI计较规模带来更为适配的贬责决策。
然而，台积电在此规模的竞争压力亦阻遏冷落，其强烈程度或可比好意思2014年前后与三星的强烈角逐。
最终，台积电能否在时刻层面已矣率先地位，仍需袭取阛阓的严格熟谙与期间的充分考证。
斥逐：
AI时刻是逻辑芯片阛阓抓续增长的主要驱能源。
获利于AI时刻的爆发式增长，台积电等先进制程晶圆代工场在库存周期中阐发优异，阛阓需求隆盛。
摩根士丹利指出，台积电在AI芯片规模的政策布局不仅有助于防守其收入增长，还将在接下来几个季度内存储和逻辑半导体阛阓可能靠近的潜鄙人行周期中，为公司的股价提供有劲接济。
部分尊府参考：异不雅财经：《市值超10000亿好意思元，台积电，狂飙》，券商中国：《功绩猛增54%！刚刚，直线拉升》，财中TMT：《台积电加入[万亿好意思元俱乐部] 2024年股价翻倍或是狂飙之始》，华尔街大事件：《台积电重回巅峰期？》，雷科技：《台积电，市值万亿好意思元》，互联网怪盗团：《台积电成为第一家市值冲破1万亿好意思元的亚洲科技公司》，头部科技：《台积电股价创历史新高，先进制程比思象中挫折？》
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