原创，刘晓博

就在特朗普赴任仪式行将运转之际，东说念主民币汇率出现了两个月以来幅度最大的反弹。

在我写这篇稿的时候，离岸东说念主民币连结升破了7.33、7.32、7.31、7.30、7.29等多个关隘，反弹到了7.27近邻！（下图）

在岸东说念主民币也连结升破了多个关隘，一度冲到了7.26近邻。

为什么在这个要道的日子，东说念主民币发动了闪电式大反攻？

原因好像有以下几个：

第一，最近几天中好意思关联互动精良，俨然有蜜月期的嗅觉。

最高层径直通了电话；特朗普暗示念念在赴任后3个月内拜访中国，中国际交部有正面回复。中方派出了高规格的代表团出席仪式，代表团到华府后迅速受到了高规格的招待；tiktok被关停事件峰回路转……

应该说，来日4年的中好意思关联开了一个好头，这让市集预期有了赫然改善。

第二，今天是中国2025年LPR（贷款市集报价利率）颐养的第一个时辰窗口，莫得降息。

利率是货币的价钱，降息让汇率走弱，加息则让汇率走强。莫得降息，或者说推迟了降息，成心于东说念主民币汇率走强。

而近期，央行出台多个步调褂讪汇率，比如在香港刊行了史上数目最高的东说念主民币计价的央行单据，往日几个月累计冻结了香港市集上东说念主民币表露量的10%；颐养了企业境外融资参数等。

央行一经连结几个月莫得降准了。蓝本说好的、年底之前的降准，于今也莫得落地。这也成心于褂讪汇率。

第三，今天晚上还有值得关怀的两个大讯息。

相易东说念主在同党外东说念主士共迎新春的会议上暗示，2025年要实行愈加积极有为的宏不雅战略，激动高水平科技自立自立。

总理则在群众谈话会上暗示，要实行愈加积极的财政战略和驱散宽松的货币战略，为派遣挑战、激动发展提供强有劲的战略缓助。

第四，今天晚上好意思元指数也有异动，跌破了109点。

为什么在特朗普赴任的时候，好意思元指数反而走软了？

测度市集理会为阶段性利好出尽。诚然特朗普是地产商，心爱低利率，心爱好意思联储降息。但他的系列经济战略会刺激通胀，是以他当选之后好意思元走强，好意思联储延续降息空间变小。

跟着他赴任，往日两个多月的特朗普交往有点盛极而衰的真义，是以今天好意思元指数走软了。

比较好意思元指数的软，东说念主民币硬得更多。是以，东说念主民币汇率今天晚上的大反弹，不单是是因为好意思元指数走软，还因为中好意思关联开了一个好头。

在这个时候，东说念主民币汇率符合走强，可以给两边关联营造一个好的氛围。特朗普比较介怀主要生意伙伴的汇率，不心爱看到它们贬值。

这是否意味着东说念主民币汇率因此逐步强起来？

恐怕。

特朗普尚未打出关税牌。2017年他第一个任期的第一年，中好意思关联看起来也可以。但2018年4月之后，生意战照旧开打了。

先漫天要价，然后片刻示好麻木敌手，再极限施压，似乎是他习用的推敲妙技。第二个任期会不会这么玩，有待不雅察。

是以本年东说念主民币汇率仍然存在很大不细目性。若是特朗普打出关税牌，对世界加关税，好意思元还会再次走强，主要货币齐会对好意思元贬值，东说念主民币也例外。

但中好意思一定会结束新一轮生意协定，推敲基础很可能即是2019年12月签署的第一轮公约。等两边结束新公约，东说念主民币汇率才会再次趋势性增值（还原之前失地）。博弈本领，贬值是好像率的。

彻夜东说念主民币汇率大反弹后，新加坡上市的A50指数期货反弹了接近1个百分点，这是来日A股的一个蹙迫特地目的。若是A50和东说念主民币汇率的涨幅能保握，则意味着来日A股可能高开。